2016年十一假已经收了,在此期间,畜牧市场步入“跌”的魔咒。猪价大降,蛋价重回三最先,毛鸡持续七老大……现将节日期间国内畜牧市场动态信息进行集中和简评,供大家参考。

入股建议:关注白羽肉鸡行业节后开工阶段性行情,继续配备受益于同行业集中度提高的行业龙头白马股生物股份、中牧股份、隆平高科、牧原股份、温氏股份、海大集团。由于屠宰厂、商品肉鸡养殖场、鸡苗孵化场春节晚陆续开工,但坐生育周期错位,短期形成产业链彼此供给不足,预计商品鸡苗、毛鸡价格起阶段性开工行情。生猪价春节晚要我们预料强烈回落。

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肉鸡养殖:短期关注节后阶段性“双动工”行情,预计三季度进入趋势上行通道。春节晚养殖场、屠宰场陆续开工。由于节前毛鸡集中出栏导致养殖户空栏较多,且屠宰场春节内放假停工,节后养殖户补栏叠加屠宰场开工,“双动工”有望提振鸡苗、毛鸡需求。截至2月25日,山东肉毛鸡价格3.82/斤,较春节放假前上涨5%;商品代鸡苗价格3.38元/羽,较节前上涨5%。截至2018年第5完美,父母代鸡苗价格36.89元/套,周环于上涨13.01%。鸡肉价格10020首批/吨,周环于上涨0.55%。

  猪价下跌致局地外购出栏亏损
后市曾经为稳守
 

   
生猪养殖:春节晚生猪价格而我们预料明显下滑。据大北农智农通跟:2月24日,东北地区外三首先生猪价格10.6-12.0首先/公斤;河南地区11.8-12.8最先/公斤。1月全国定点屠宰量2289.21万峰,同比提高10.3%。猪价节后按时调整。截至1月23日,中国畜牧业协会统计,全国22单省市生猪均价13.43初次/公斤,周下降0.52%;猪肉均价21.08首届/公斤,周上涨0.2%。猪肉与生猪价差7.7首位/公斤,周上涨1.6%。生猪供给充裕,但要求相对安静。春节过后,由于缺乏消费端的利好支撑,加之生猪供应量总体充裕,屠宰场报价继续下调。预计短期猪价或持续保障小幅回落态势。我们预测2018年生猪均价13-14元/公斤。

  国庆以内,屠宰放假,收购力度降低,加上各地为维持十一次猪肉供应投放储备肉,另外有地区疫病也持有抬头,出栏集中性较高。利空因素继续混,猪价继续回落,全国猪价已降落至17第一/公斤,较节前还下降0.4元/公斤,猪价已创年内初亚,外购出栏生猪成本价不断上行,猪价大幅下降,辽宁、河北、河南、山东相当地曾经消除外购成本线,外购养殖出栏已起亏损。9月下旬以来多地大猪集中出栏后,正常体重生猪存栏量有所下降,10月只是供应出栏大猪量有所降低,据检察,东北地区10月份不过供应出栏中大猪仍旧不少,但体重相对偏小,由于出栏成本比较高,如果猪价进一步下降,外购养殖出栏有亏损风险,部分养殖户表示如果猪价继续回落,有延续压栏打算。整体预计,全国10月份猪价或将先行稳后降,整体跌幅或以低于9月份。

   
生猪行业长期集中度提高的逻辑未变。2月新农业部发布《关于全力实践农村振兴战略加速推动农业转型提升的观》,提出用“继续推动生猪规模化标准化养殖,引导下能为粮食主产区、环境容量非常的所在转移”。预计生猪产业环保门槛提高的大方向不更换,养殖合作社用地所要之配套种养循环土地将多,行业集中度提高、龙头快速增长的逻辑将继承维持。

  国庆蛋价补涨后趋稳
后市仍发生回调风险 

   
动物疫苗:生猪养殖规模化加速升级,推动口蹄疫市场苗市场快速扩容。受益于下游养殖规模化程度之快速提升,高端口蹄疫市场苗市场开展迅速扩容,养殖规模化带来的商海苗需求增长将变成独立为猪价行情之外的必然趋势,使得动物疫苗板块成18年明白最强的农业子板块之一。重点引进生物股份、中牧股份。(1)生物股份的口蹄疫市场苗在工艺技术、营销服务达全都持有强烈优势,势必强者恒强。圆环飞放量,并购益康获得禽流感生产资质,由“一枝独秀”逐渐成长也“百花齐放”的动保企业。预计2018年业绩增速30%-35%,目前股价对应之2018年PE约为22.6X;(2)中牧股份于2017年7月形成技改,高质量之口蹄疫市场苗开始推向市场,且以大型养殖集团被的买比例稳步提升,预计17-19年口蹄疫市场苗收入分别吗1.3/3.0/4.5亿状元。预计2018年业绩增速约为25%,估值就为18X,剔除金达威股权后,估值仅为13X。

  国庆里面鸡蛋主产区低价地区小幅补涨,多地域又回三元区间,山东益醒目,但完全反弹空间有限,主销区北京、上海频频平稳,目前蛋商观望心理比浓,下游走货平平,后期市场供应压力比充分,预计国庆晚蛋价稳中调整为主,部分域本发生回调的恐怕。

   
种植业:种植业供给侧改革连发,优质粮食价格有望持续上涨。2月新农业部颁发《关于大力实施农村振兴战略加速促进农业转型提升的见地》,提出继续促进“镰刀弯”等不优势产区玉米调减;适当压缩水稻面积,重点发展上米、强筋弱筋小麦等大量优质农产品。建议持续关注有优质种质资源、内生外延快速成长的种业龙头隆平高科。

  国庆毛鸡持续7冠没有震荡
同比准上涨30%
 

    风险提示:农产品价格大幅波动的风险;农业政策变化之高风险。

  十一假日期间,批发冷冻和食品厂备货均死亡,鸡肉制品综合售价再下调,特别是鸡胸及鸡翅降价明显。局部地区鸡价跌至7元/公斤,均价格7.3第一/公斤,但较去年同期仍涨30%;毛鸡价格不及及鸡苗产量偏少博弈,鸡苗价格涨后回落,均价3.6元/羽,较节前涨0.3元/羽。

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